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创业板上市必备条件<
创业板上市必备条件
  创业板在中国市场发展迅猛,
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国内动画公司在香港创业板上市条件

国内动画公司在香港创业板上市条件

  企业上市是一项繁杂的工程,涉及到方方面面,这给上市工作带来了不少难题。根据香港证监会上市规划及创业板上市规则,可把与上市有关的工作分为三大阶段:一是上市前的准备工作;二是境内外申请工作;三是招股挂牌及上市后的持续工作。在上市的过程中,前阶段各环节的纰漏、失误都会成为后阶段程序的障碍,必定延迟上市甚至造成上市失败。




1.在香港的创业板上市需要什么条件和要求?



在香港的创业板上市需要什么条件和要求?

  中国公司到香港上市的条件

  主板上市的要求

  · 主场的目的:目的众多,包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

  · 主线业务:并无有关具体规定,但实际上,主线业务的盈利必须符合最低盈利的要求。

  · 业务纪录及盈利要求:上市前三年合计溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元,再之前两年合计)

  · 香港创业板上市条件业务目标声明:并无有关规定,但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。

  · 最低市值:上市时市值须达1亿港元。

  · 最低公众持股量:25%(如发行人市场超过40亿港元,则最低可降低为10%)

  · 管理层、公司拥有权:三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运。

  · 主要股东的售股限制:受到限制。

  · 信息披露:一年两度的财务报告。

  · 香港创业板上市条件包销安排:公开发售以供认购必须全面包销。

  · 股东人数:于上市时最少须有100名股东,而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。

  发行H股上市:

  中国注册的企业,可通过资产重组,经所属主管部门、国有资产管理部门(只适用于国有企业)及中国证监会审批,组建在中国注册的股份有限公司,申请发行H股在香港上市。

  ·优点:A 企业对国内公司法和申报制度比较熟悉

  B 中国证监会对H股上市,政策上较为支持,所需的时间较短,香港创业板上市条件手续较直接。

  ·缺点: 未来公司股份转让或其他企业行为方面,受国内法规的牵制较多。

  随着近年多家H股公司上市,香港市场对H股的接受能力已大为提高。

  买壳上市:

  买壳上市是指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权,然后将资产注入,达到反向收购、借壳上市的目的。

  香港联交所及证监会都会对买壳上市有几个主要限制:

  · 香港创业板上市条件全面收购: 收购者如购入上市公司超过30%的股份,须向其余股东提出全面收购。

  · 重新上市申请: 买壳后的资产收购行为,有可能被联交所视作新上市申请。

  · 公司持股量: 上市公司须维护足够的公众持股量,否则可能被停牌。

  买壳上市初期未必能达至集资的目的,但可利用收购后的上市公司进行配股、供股集资; 根据《红筹指引》规定,凡是中资控股公司在海外买壳,都受严格限制。 买壳上市在已有收购对象的情况下,筹备时间较短,工作较精简。 然而,需更多时间及规划去回避各监管的条例。 买壳上市手续有时比申请新上市更加繁琐。同时,很多国内及香港的审批手续并不一定可以省却。

  创业板上市流程香港创业板上市条件

  · 主场的目的:目的众多,包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

  · 主线业务:必须从事单一业务,但允许有围绕该单一业务的周边业务活动

  · 业务纪录及盈利要求:不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事活跃业务纪录”(如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元,发行人可以申请将活跃业务纪录减至12个月)

  · 业务目标声明:须申请人的整体业务目标,并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标

  · 香港创业板上市条件最低市值:无具体规定,但实际上在上市时不能少于4,600万港元

  · 最低公众持股量:3,000万港元或已发行股本的25%(如市值超过40亿港元,最低公众持股量可减至20%)

  · 管理层、公司拥有权:在活跃业务纪录期间,须在基本相同的管理层及拥有权下营运

  · 主要股东的售股限制:受到限制

  · 信息披露:一按季披露,中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较。

  · 包销安排:无硬性包销规定,但如发行人要筹集新资金,新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市

  香港创业板上市条件发行红筹股上市:

  红筹上市公司指在海外注册成立的控股公司(包括香港、百慕达或开曼群岛),作为上市个体,申请发行红筹股上市。

  ·优点:A 红筹公司在海外注册,控股股东的股权在上市后6个月已可流通

  B 上市后的融资如配股、供股等股票市场运作茧自缚灵活性最高

  ·国务院在19966月颁布的《关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》(即《红筹指引》)严格限制国有企业以红筹方式上市。


2.沪市、深市、香港创业板上市各有什么条件?



沪市、深市、香港创业板上市各有什么条件?

  香港创业板上市条件:创业板与中小企业板还不同,目前沪市和深市还没有创业板,深交所的创业板目前正在酝酿中。20045月起深交所在主板市场内设立中小企业板块。有说法认为,深圳的中小企业板,就是以后的创业板。

  中小企业板的服务对象明确为中小企业。相对于现有的主板市场,中小企业板在交易、信息披露、指数设立等方面,都将保持一定的独立性。一般而言,主板市场对上市公司股本规模起点要求较高,并且有连续盈利(3)的要求,而创业板作为主要服务于高新技术企业的市场,在这些方面的要求相对较低。可以预见,中小企业板作为创业板的一个过渡形式,在创立初期可能更接近于主板市场,并逐渐向创业板市场靠拢。

  创立中小企业板,可以为中小企业搭建直接融资的平台,有效解决其融资难的问题,从而为中小企业,尤其是高新技术企业的发展拓展空间。中小企业板也将使我国沪深两个证券交易所第一次有相对明确的功能定位,即上海证券交易所侧重于大型企业,香港创业板上市条件深圳证券交易所侧重于中小企业,这有利于我国多层次资本市场体系的建立和完善。

  创业板上市程序与时间安排创业板设立目的是:(1)为高科技企业提供融资渠道。(2)通过市场机制,有效评价创业资产价值,促进知识与资本的结合,推动知识经济的发展。(3)为风险投资基金提供出口,分散风险投资的风险,促进高科技投资的良性循环,提高高科技投资资源的流动和使用效率。(4)增加创新企业股份的流动性,便于企业实施股权激励计划等,鼓励员工参与企业价值创造。(5)促进企业规范动作,建立现代企业制度。

  香港创业板上市要求:

  · 香港创业板上市条件主场的目的:目的众多,包括为较大型、基础较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。

  · 主线业务:必须从事单一业务,但允许有围绕该单一业务的周边业务活动

  · 业务纪录及盈利要求:不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事活跃业务纪录”(如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元,发行人可以申请将活跃业务纪录减至12个月)

  · 业务目标声明:须申请人的整体业务目标,并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目标

  · 最低市值:无具体规定,但实际上在上市时不能少于4,600万港元

  · 香港创业板上市条件最低公众持股量:3,000万港元或已发行股本的25%(如市值超过40亿港元,最低公众持股量可减至20%)

  · 管理层、公司拥有权:在活跃业务纪录期间,须在基本相同的管理层及拥有权下营运

  · 主要股东的售股限制:受到限制

  · 信息披露:一按季披露,中期报和年报中必须列示实际经营业绩与经营目标的比较。

  · 包销安排:无硬性包销规定,但如发行人要筹集新资金,新股只可以在招股章程所列的最低认购额达到时方可上市。


3.国内动画公司在香港创业板上市条件?



国内动画公司在香港创业板上市条件?

  创业板上市融资流程境内企业申请到香港创业板上市的条件

  ()经省级人民政府或国家经贸委批准、依法设立并规范运作的股份有限公司(以下简称公司”);

  ()公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策,在最近二年内没有重大违法违规行为;

  ()符合香港创业板上市规则规定的条件;

  ()上市保荐人认为公司具备发行上市可行性并依照规定承担保荐责任;

  ()国家科技部认证的高新技术企业优先批准。

  申请到香港创业板上市须提交的文件,香港创业板上市条件

  境内企业申请到香港创业板上市须向证监会提交下列文件:

  ()公司申请报告。内容应包括:公司沿革及业务概况、股本结构、筹资用途及经营风险分析、业务发展目标、筹资成本分析等;

  ()上市保荐人对公司发行上市可行性出具的分析意见及承销意向报告;

  ()公司设立批准文件;

  ()具有证券从业资格的境内律师事务所就公司及其主要发起人是否符合国家有关法规和政策以及在最近二年内是否有重大违法违规行为出具的法律意见书(参照香港创业板上市条件《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第六号[法律意见书的内容与格式]》制作);

  ()会计师事务所对公司按照中国会计准则、股份有限公司会计制度编制和按照国际会计准则调整的会计报表出具的审计报告;

  ()凡有国有股权的公司须出具国有资产管理部门关于国有股权管理的批复文件;

  ()较完备的招股说明书;

  ()证监会要求的其他文件。



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