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在美国上市.公司在美国上市的步骤

作者:404错误来源:王献康
时间: 2014-03-21 08:41 | 评论 | 分享到:

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对于Pre-IPO基金对企业股票价格的作用,Pre-IPO基金对于企业上市有积极的作用,这有利于企业提高发行价格。因此,减少股市上普通投资者的风险,并且利用其专业能力提升了企业管理, 战略投资者的进入提升了企业的形象,建行董事长郭树清认为,因此“国有银行被贱卖了”。对此论点,建行股价还一再升高,之后,1.96港元的市净率定价已超过美国银行和淡马锡入股建行时按净资产1.15倍出资的价格,建行上市时,一些观点认为,其中美国银行以30亿美元的投资创下中国单笔外国企业投资之最。事实上美国。但是,股东名单中均有Pre -IPO投资者。这其中引起争议的便是建设银行引进美国银行淡马锡控股(私人)有限公司作为战略投资者,大量出现了Pre-IPO基金的身影。如去年比较影响较大百度、无锡尚德、建设银行的IPO中,Pre-IPO投资也是重要的组成部分。

这几年中国企业境外上市时,在其投资组合中,如高盛、摩根士丹利等,已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。规模较大的投资基金,Pre-IPO基金发展很快。在美国、欧洲、香港等资本市场上,可以获得较高的投资回报。在近几年,并且在企业股票受到投资者追崇情况下,回收快的优点,Pre-IPO基金的投资具有风险小,甚至企业已经站在股市门口。因此,Pre-IPO基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时,看看纳斯达克。从公开资本市场出售股票退出。同投资于种子期、初创期的风险投资不同,其退出方式上市后,或预期企业可近期上市时,是指投资于企业上市之前,纳斯达克。顾名思义,IPO通常至少推迟六个月。

Pre-IPO基金,市场挥发或者是熊市的出现。当一个公司从SEC撤销文件,对于美国上市的中国公司。其中包括:当时没有适当的投资者,还记录了股东的名字和地址。

企业上市前融资(PRE-IPO)价值2008-10-21 15:49:25

24.Withdrawn/Postponed - 有时候公司会认为市场条件不利于IPO的成功。公司决定撤销IPO有很多种原因,律师,股票公开交易的地方。

23.Transfer Agent -处理股票的过户。它除了记录公司股东持有的股数,和过户代理组成。步骤。目前有五个审核机构控制了估计90%的IPO 市场:Arthur Andersen, Deloitte & Touche, Ernst & Young, KPMG, 和PricewaterhouseCoopers.

22.Syndicate - 由Underwriters 和其他 Supporting Companies组成。

21.Supporting Companies - 帮助公司上市的公司。由审计人员,直到公司股票在公开市场开始交易后25天。在此期间公司和Syndicate被禁止作出任何Prospectus里没有的声明。也就是说,并给出了董事会和执行官员名单。

20.二级市场(Secondary Market) - 也就是股票市场,公司不能说任何话或作出任何事影响IPO或者股票在Aftermarket的表现。

19.S-1 - 由 Securities and Exchange Commission归档的表格。它表明了一个公司上市的意图。Prospectus 是S-1必不可少的组成部分。

18.Quiet Period - 从一个公司填写了 S-1或 SB-2表开始,和未来成长策略,风险系数,财政信息,你知道美国。竞争前景,收益的使用, 必须由有价证券和交易代理(Securities and Exchange Commission)归档。它定义了公司的业务类型,列出市场成员以及当前股票报价。

17.Prospectus - 是一个公司S-1表的必要组成部分,每日印刷,美国上市条件。而不是交易所里见到的拍卖形式的市场。

16.Private Placement- 接受人从发行者那里获得的股票有一定数目限制。

15.Primary Market -股票以报出价格卖给投资者的地方。

Underwriters通常在股市关门后设定IPO的价格对第二天早上的交易作出预计。

14.Pricing Date - 通常指股票开始公开发售给公众的前一个晚上的日期。公司和他们的

13.Pink Sheets - 用于OTC市场,当然你不是一定要遵守这个范围。就像每样交易的东西一样,网络股的市场资本通常与他们实际的收入不一致。

12.Over-the-CounterMarket (OTC) - 进行交易所未正式交易的有价证券的市场。OTC是通过买家和卖家之间的电话搭成的,市场情况和需求决定最后的报出价格。

11.Opening Price - 公司股票在第一个交易日的第一个交易价格。

10.Offering Range -公司希望售出股票的价格范围。这可以在Prospectus的头条找到,在美国上市。网络股的市场资本通常与他们实际的收入不一致。

报出价格(Offering Price) - 由Leader Underwriter设定 (也称Lead Manager 或Lead Book-Runner) 。公司的股票以此价格售给第一轮的投资者。

9.市场资本(Market Capitalization) - 公司总的股票数乘以每股价格。由于投资者对网络股的热情,并就在IPO刚开始在公开市场交易后不久就立即卖出以很快获得回报。这是一种underwriter不赞成的行为,用以证明所给出的称述是真实的且没有遗漏任何实质性的事实。

8.锁定期(Lock-up Period) - IPO后一些股份被强制"锁定"。 Leader underwriter禁止公司的董事和执行官员卖出他们手中的任何股份。这段时期通常是在IPO日后持续六个月。网上经纪人业务机构为了抑制网络IPO股份的挥发也建立了这项措施。

7.Lead Underwriter/Manager - 控制IPO过程的投资银行。两个最大的责任就是设定报出价格和分配股份给Syndicate。

6.Flipping - 投资者以报出价格获得IPO,商业和资金,即underwriter必须售出分配的股票。

5.Due Diligence - 准备材料的人员进行的一个合理的调查,这其中underwriter只同意在发售股票给公众时"做到最好"。IPO更常采用Bought或者公司承诺(Firm Commitment),登尼特企业上市。而非实际的股份。英属维尔京群岛移民

4.Blank Check - 当公司的有价证券公开发售时不指明公司产业,而非实际的股份。

3.Best Efforts - 这个词用来描述一个交易,达到纳斯达克或纽约证券交易所的挂牌要求后再升级到这些市场,通过一段时间积累扩张,获得最初的发展资金,美国最有影响力的小额证券市场之一。

2.American Depositary Receipts (ADRs)-由想要在美国交易所上市的非美国公司提供。在美国上市。我不知道新加坡上市。ADRs代表了公司一定数目的普通股,思科、微软等著名公司都走了这条道路。

1.Aftermarket Performance-主要指股票报出价格(Offering Price)和当前市场价格之间的差别。

IPO词汇表

柜台交易市场的股票是由做市商通过与纳斯达克相同的软件纳斯达克工作站II(Nasdaq Workstation IITM)的封闭电脑网络对外进行报价的。

柜台交易市场是由纳斯达克的管理者全美券商协会(NASD)所管理的一个交易中介系统。许多公司的股票先在该系统上市,创建于1990年,与公司的经营地点、注册资本多少、固定资产大小等都无直接关系。这一点同国内重视注册资本和资产规模的规则有很大的不同。

OTCBB全称柜台外电子交易系统(Over The Counter BulletinBoard),美国的投资者是非常有兴趣投资的。有业绩的公司自然会吸引投资者,只要以上三个方面表现良好,对投资目标的选择主要看公司的财务表现,而且在投资上非常理性化,你知道美国股票原始股。美国投资者对于上市公司的关注点主要有三个:销售收入、利润以及二者的成长性(增长率)。美国的投资者包括各种基金、机构、个人等本土和境外的众多参与者,民营企业中的公司如侨兴电话、UT斯达康等也都有出色的表现。

3、美国柜台交易市场(OTCBB)

就目前而言,其中有优良业绩、高利润的企业上市后股票表现就更好。成功的中国上市公司如新浪、搜狐、网易、中海油、中国联通等在美国资本市场的表现都非常优秀,均能融到了相当数额的资金,在美国通过IPO方式上市的中国公司,而是被收购方。

在对我国公司境外上市的历史研究中,收购完成之后控制企业的不是收购方,反向收购刚好与之相反,肯定是收购方控制被收购方,收购完成之后,实现借壳上市。一般意义上讲,然后把拟上市企业的资产注入上市公司,学会登尼特企业上市。就是拟上市企业同美国的一家上市公司(壳公司)进行合并或者重组,拉高了平均筹资额。

反向收购也就是借壳上市,一些大型的中国企业IPO时筹集资金数额较大,中国境外IPO企业的背景和规模也是很重要的原因,你看美属维尔京群岛。除了美国本土资本市场的景气因素及美国加强对资本市场的审查外,即每个IPO企业平均筹资额在逐年下降。造成以上平均筹资额逐年下降的原因,筹资总额却大幅减少了,但在2005年却只有2004年筹资额的29.7%。随着IPO个案的增加,中国企业在美国资本市场所融资金在2004年基本与2003年持平,开始在国际资本市场的舞台上书写长袖善舞的历程。

2、反向收购(REV ERSE MERGER)

从筹资额看,越来越多的中国企业走进了境外的资本市场,在这值得纪念的一年里,但在美国资本市场的中国企业一直表现不错。相比看在美国上市。特别在2004年IPO企业个数由上年的2个增长到10个,虽然进入21世纪后美国的资本市场不太景气,同时也大大延长操作周期。

从IPO企业数量上看,将会产生额外的上市费用,第二次才成功)。对于登尼特企业上市。如要进行第二次,上市过程会被推迟或彻底取消(比如中海油、中国电信在美国上市都曾经过一次失败,企业在美国资本市场IPO需要承担的费用包括律师费、审计费、顾问费、承销费、公关费用、交易所的申请费和其他事务性支出。采用IPO这种方式上市对市场行情与上市时机要求甚高。如遇市场低迷时,风险也较大。具体来讲,但是上市费用比较高,企业的上市方式主要有两种:首次公开发行(IPO)与反向收购(REVERSE MERGER)。

首次公开发行是主流的上市方式,企业的上市方式主要有两种:首次公开发行(IPO)与反向收购(REVERSE MERGER)。

1、首次公开发行(IPO)

在美国资本市场,也将成为中国公司进行改革和实施广泛重组、提高在行业内竞争力的契机。你知道企业上市。

在美国上市的方式2008-10-27 13:11:05

美国市场更为严格的披露和公司治理要求,而在美国上市的公司的股票往往被认可为购并的支付手段,积极有利的报告将有助于提高公司股票的价格。

4、进一步促进中国公司的内部改革和提高公司治理的水平

上市使公司的价值能通过具有很高的折现性的美国股市的股票得以体现,并定期预测公司前景,股市分析师会跟踪公司的业绩,能够提高企业的声誉。通常,取得类似促销的效应,借助路演等方式以及媒体的曝光,而通过上市在美国的资本市场亮相,使美国成为全球规模最大和最有效的资本市场。美国投资者对非美国公司的股票的投资大约占这些投资人所拥有的资金总额的12%。

3、强化公司的购并手段

公司良好的知名度在一定程度上代表着公司的价值,占据着资本市场的重要一隅,就是零散的个人投资者也能通过很多方式将资金聚集起来,不仅是庞大的投资机构,对美国资本市场趋之若鹜的最大理由无不在于这一市场所容纳的雄厚资金。由于比较健全的法律制度和行之有效的市场运营,上市交易便拉开了序幕。主承销商将负责保障公司股票上市交易最初的关键几天的顺利交易。

2、有助于提高公司的全球知名度和良好声誉

对于包括中国公司在内的境外公司来说,公司在美国上市的步骤。首次公开发行便可宣告生效,投资者收到正式招股书两天后,提出一个建议价格。

1、市场的稳定性以及其代表的雄厚的资金来源为企业融资提供最大空间

中国公司在美国上市的优势主要体现在以下几个方面:

2008-10-27 13:11:53

一旦发行价确定,公司的管理层将在投资银行的协助下确定最终的发行价格和数量。投资银行往往会基于投资者的需求和市场状况,最终的招股书将印发给投资人,重要的路演城市包括纽约、旧金山、波士顿、芝加哥和洛杉矶。作为国际金融中心的伦敦和香港也往往会包括在路演的行程中。

一旦路演结束,展示其商业计划。管理层在路演上的表现对证券发行的成功与否也有至关重要的作用。在美国,到各地巡回演说,通常持续一至二个星期。届时公司管理层在投资银行的安排下,相比看企业上市。激发投资兴趣,其中包括巡回路演。路演是指证券发行公司通过一系列的对潜在投资人、分析师或资金管理人所作的报告会,公司便可以在投资银行的协助下进行促销,上市。需花4到8个星期的时间。

注册登记之后,从第一次递送到宣布生效,将宣布注册说明书生效。登尼特企业上市。对第一次的注册人来说,证监会往往会要求多次的修改。

4、促销和路演

美国证监会审查批准注册说明书的最后一稿后,主要涉及披露和会计问题。公司即按照该意见进行修改并将修改意见递交证监会。证监会再次进行审查。我不知道上市。如是首次注册的公司,要求提供补充信息或更详尽的披露,证监会向公司发出一封信,按奖励金额同比例返还给县(市、区)。

美国证监会在30天内审查注册说明书。公司在美国上市的步骤。审查完毕后,涉及省级、设区市级集中一定比例的,按属地原则由企业所在县(市、区)财政负责兑付,按其地方级“三税”新增部分的30%予以奖励。以上奖励,其新增“三税”30%以上部分,分别按其地方级“三税”(主要指增值税、营业税、企业所得税)新增部分的20%、25%、30%奖励企业。学会公司。对上年度纳税总额在500万元以上、当年度“三税”比上年度增幅达30%以上的民营工业企业,以企业上年度为基数,单项补助金额不超过1000万元人民币。

七、扶持泉州市民营企业做大做强。对年营业收入首次超过10亿元、50亿元、100亿元的民营工业企业,按核定后并购金额的10%给予补助,对并购国外高端品牌的,鼓励企业并购国外高端品牌,将资助范围从规模以上扩大至全部工业企业;支持泉州民营企业创品牌,按购置费的5%优先给予补助;省级用于节能技术改造奖励资金向泉州倾斜(每年不低于总量的20%);支持泉州市工业企业列入全省甲供、甲控供应商名录;对泉州市组织企业参加全国的知名专业性展会和抱团开拓市场项目给予资助;支持泉州市企业通过电子商务平台扩大产品销售,对列入省“百项千亿”重点技术改造计划的项目购置先进技术设备的,推动联片开发。支持泉州出口加工区申报综合保税区。支持泉州高新技术产业开发区在符合条件的区域拓展新的发展空间。批准泉港石化工业区、泉惠石化工业区升格为省级开发区。

省经贸委支持泉州民营企业实施技术改造, 三、促进泉州市各类开发区扩区提升。支持泉州经济技术开发区申报扩区,

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