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2011年中国股票资产配置策略财经

作者:境外上市来源:境外上市网
时间: 2014-03-25 09:46 | 评论 | 分享到:
3800-2800之间 铁路设备、通信传输设备、输变电设备、重型机械、冶金矿采设备、建筑机械。首推公司:中国南车、中国一重、郑煤机、中国西电、中兴通讯、中海油服、启明信息、软控股份、星网锐捷、美克股份。 
明年A股市场将前低后高,市场拐点有可能出现在明年1季度的后半段 明年市场运行中轴在上证指数3100-3200点,2600-2800点区间构成基本面支撑,高点则可见3800-4000点 建议关注“大机械+大金融”的攻守兼备组合,其中受益制造业转型的电力设备和机械股,受益大金融转型的保险股和地产股值得关注。
长城证券 2011年A股先抑后扬:1-2季度以震荡、筑底为主,2季度后震荡上升,经济转型大旗下结构化投资机会依然精彩。
国金证券 从总体判断,2011年A股将是一个牛市。2011年市场仍有大幅提升的空间,A股将先抑后扬 证综指波动区间为2700点到4200点 消费和新兴产业板块仍可重点配置,周期类个股板块相对低配
光大证券 明年资金将会流向股市,市场上涨驱动力主要来自盈利增长。同时,国际资本的流入、货币活化和储蓄搬家等优势也会加速市场的上涨。 上证指数运行区间2700—4000点 从全年来看,最看好的六个板块是新一代信息技术、新能源、节能环保、文化传媒、装备制造和资源。 
渤海证券 明年上半年市场延续震荡的可能性较大,而进入下半年随着宏观及政策环境的好转,市场将重拾升势,且创出年内高点。 上证指数运行核心区间为2600-3800点。
预计2011年上证综指核心波动区间2700-4000点, 重点关注TMT、新能源与电力设备、环保、食品饮料、商业、水泥等。
英大证券李大宵 由于上市公司业绩明年仍会上升,我判断明年A股震荡上行的概率较大,指数重心可能会较今年抬升15%左右,还是小牛市。 一是食品饮料、服装和商业流通等内需行业。二是节能减排、新能源等新兴产业。三是出口替代方向的机会,如小家电和工程机械等行业,尤其是一些从中国龙头逐渐变成全世界龙头的企业值得关注。
明年上半年先配置消费后配置周期,从消费逐步过渡到周期。在今年年底至明年一季度的行业配置方面,建议从消费、新兴产业、产业升级等高估值领域中选择业绩增长预期有上调、估值仍有空间的子行业及公司。 
中信建投 2011年A股市场的基本节奏是,上证指数将在库存底部、通胀和流动性冲击下到达全年的底部,二季度或者三季度指数可能在周期行业的推动下反弹,四季度A股市场出现反复。 预计上证指数核心波动区间在2300点到3500点之间,对应上证指数20%的利润增速。 一季度防御,阶段性关注消费行业和新兴产业类股票;二、三季度进攻,因为周期性行业迎来机会,可关注地产、金融,以及上游资源行业,可能传导至上游的化工、钢铁行业,也值得关注;四季度整固,持有未来中周期繁荣期的主导产业,如先进制造业、信息产业等。
明年A股将有25%左右的涨幅,结构性牛市将延续。 应该重点关注软产业的投资价值。应该重点关注信息服务、医疗服务、环保服务,高知识技术化方面的高端装备制造,产业融合方面的生物产业、新材料。另外,消费类行业作为稳健增长的板块,依然可以继续关注,特别是其中的医疗消费、食品饮料以及品牌服装
重点推荐七个行业,分别是先进装备制造、信息通讯设备、建筑建材、商业零售、物流运输、保险及房地产。
2011年中国A股市场相较发达国家会起步比较缓慢,但在2011年上半年快结束时,A股市场将开始回升。 未来六个月内则有超10%的上升空间,未来12个月有20%的上升空间,并预计沪深300指数有望升至4300点
上证综指2011年年底将上升至3600点 消费必需品和中低端消费非必需品,与新经济发展密切相连的新能源、高节能、新材料、新科技的股票,与城市和地区发展规划概念相关的股票、诸如与西部大开发概念相关的股票,以及与城市化趋势相关联的建筑行业和建筑材料行业等。 
预计上半年震荡尤为激烈,下半年在通胀缓和和货币政策稳定后振幅减小。  预计全年振幅在1500点左右,上证指数最高可能达3800点,最低可能至2300点。
上证指数核心波动区间2600-3600点。 建议重点关注大消费(食品饮料、医药、商业零售)、高端装备制造业(海洋开发、核电建设、高铁建设)、节能环保(建筑节能、工业节能与合同能源管理)、计算机应用、化工新材料行业。主题投资关注区域经济与央企重组。 
2011年的市场更接近震荡市,大起大落难再现,个股选择将比择时更重要。 2600-3900点震荡  稳定消费类行业将让位于成长股和周期股。
广发证券 在明年二季度之前,伴随着经济持续复苏和套利交易资金大量涌入,投资者盈利预期和流动性预期将显著改善;但二季度前后,这一形势可能发生逆转,包括中国在内的新兴市场经济体可能面临经济和股市的大幅调整。 股指运行在2700-3500点之间 建议配置估值合理的消费类板块,以及与十二五规划相关的产业,重点是食品饮料、医药生物、通信设备和服务;同时兼顾周期性行业,如白色家电、交通运输设备、建筑建材类,回避有色、煤炭和农林牧渔板块。

业内普遍预计在即将出台的2011年一号文件中,水利建设将成为全年工作的重中之重,这其中农业灌溉设施建设居于重要地位。不过对于水利设施建设投资总额,此次会议并没有给出明确预计,但有关专家预计,明年水利总投资有可能超过3000亿元。


聚焦业绩持续增长逻辑与预期 2011年看好子行业:种业、海洋养殖、畜禽养殖及屠宰、动物疫苗、发酵(酵母);谨慎看好:饲料、果汁加工、制糖。
渤海证券 2011年农业板块的投资逻辑是政策与业绩。养殖、饲料行业业绩超预期增长的可能性较大令该板块的景气度回暖;粮食安全的重要性将使种业持续受益;林权改革政策将使林业板块现交易型机会 建议投资者关注:新希望、海大集团、大北农、正邦科技、雏鹰农牧、大康牧业、敦煌种业、隆平高科。 
广发证券 产业链延伸、产品消费升级带来的高成长性将是未来农业行业重要的投资机会。回避强周期性子行业和严重高估值的公司。关注被市场忽视的子行业或公司。 金德发展、威华股份、通威股份、民和股份、益生股份、西部牧业。
由于粮食长期上涨趋势并未改变,种业股仍可长期看好 敦煌种业、隆平高科维持推荐。重点关注公司:海大集团、圣农发展
农业股整体仍具上升空间,维持行业“推荐”的评级 重点关注圣农发展、雏鹰农牧;延续四季度推荐饲料板块,首选新希望,因四季度禽类价格大幅上涨带来今年业绩超预期,以及长期推荐大北农及海大集团;海珍品涨价势头不变,量价齐升及融资计划带来业绩超预期释放,推荐獐子岛和好当家;此外还可以关注政策面有超预期可能的种业板块,好研发实力或潜力较强的登海种业、大北农、荃银高科和隆平高科等。

2010年作为强周期性的采掘板块伴随大盘走出一个深V图形,四季度初受流动性及需求旺季带动,采掘板块快速启动,与年初指数高点相呼应,随年报披露时间到来,2011年采掘板块或将走出一轮与2010年相仿的行情。


预计11年行业利润增速20%,当前行业估值水平基本合理 建议精选具备内生高成长和资产注入预期的个股:兰花科创、潞安环能、冀中能源、中煤能源
广发证券 紧跟流动性预期,在PE12-13倍时可坚决左侧买入,煤炭股将以15倍PE为估值中枢,在10-20倍区间波动,12-13倍PE是安全区间。 看好四川圣达,准油股份,*ST山焦,ST百花等具有重组、注入、并购预期的小票表现。大票中,开滦股份,潞安环能,盘江股份,国阳新能,兰花科创的注入预期也始终存在。
渤海证券 长期看好煤炭行业,11年供给能力过剩不足为虑,估值较低时是买入良机,维持行业“买入”评级; 推荐昊华能源、西山煤电、国阳新能、露天煤业、平庄能源以及隐形煤炭股金马集团、芜湖港。 
维持行业推荐投资评级 白马:西山煤电、山煤国际、兰花科创、盘江股份、昊华能源、国阳新能、大同煤业、开滦股份、潞安环能)。黑马:太工天成和煤气化。
仍然看好煤炭板块在2011年的走势 重点推荐兰花科创、冀中能源、中煤能源、潞安环能、中国神华等
维持行业评级“强于大市” 山西板块重点关注:山煤国际、兰花科创西山煤电和国阳新能;河南板块重点关注:神火股份、平煤股份;整合题材股:煤气化;
集团资产注入到上市公司,产能扩张的公司:安源股份和露天煤业;
收购集团资产预期强且收购障碍小、收购成功可能性大的公司:开滦股份和潞安环能
国都证券 看好11年煤炭行业的投资机会。十二五期间煤炭行业将进入寡头垄断的时期,未来的煤炭供求格局将较之前的预期更为乐观 第一推荐高成长的公司如西山煤电、国投新集、山煤国际、兰花科创;第二推荐受益于蒙陕甘宁大开发的中国神华、中煤能源、远兴能源等;第三推荐重组较为确定的安源股份等公司。
看好上半年煤炭股表现,上半年超配煤炭分享最后盛宴 看好成长性公司。建议选择内生增长与外延扩张交集的公司。相对看好兰花科创、潞安环能、盘江股份、露天煤业。基于对焦煤价格上涨的预期,短期可关注滞涨的焦煤类公司。
天相投资顾问 预计2011年煤炭行业上市公司业绩平均增幅为20%左右,煤炭行业的平均估值将在20倍左右波动 推荐:1、利润增速较高,且估值偏低的露天煤业;2、在资源重组大背景下,集团可注入资产较多的大同煤业;
给予煤炭板块“优于大势”评级 重点推荐2011年产能扩张较为明确的公司,如山煤国际、兰花科创、平庄能源、神火股份和兖州煤业。 
国都证券 十二五期间煤炭行业将进入寡头垄断的时期,未来的煤炭供求格局将较之前的预期更为乐观;而在紧缩政策的环境下也可能出现“保增长的逆袭”,带来煤炭行业的交易性机会. 第一推荐高成长的公司如西山煤电、国投新集、山煤国际、兰花科创;第二推荐受益于蒙陕甘宁大开发的中国神华、中煤能源、远兴能源等;第三推荐重组较为确定的安源股份等公司。

银行、券商以及保险行业,均能从通胀中得到好处。四季度以来(截至11月9日,下同),这些板块尤其是券商板块已有较好的表现,但从估值来看,与历史平均水平相比仍然较低。 在这些板块共33只个股中,有12只个股的估值相对更具优势。它们的动态市盈率低于行业整体水平,动态市净率也远低于行业历史平均水平。


当前保险估值水平低,AH折价多,投资价值逐渐凸显,给予行业强于大市的评级 给予中国人寿、中国平安、中国太保增持评级。
行业增持,年初便是布局机会 首选中国太保、中国人寿内涵价值对投资收益率的弹性最大;中国平安新业务价值增长的潜力最大。
华泰联合 目前的保险股,估值处于低位(几乎无下降空间),同时业绩又处于快速的增长阶段。(股价=盈利*估值水平)而这个阶段的股价而言,有明显的上升的动力。维持整个行业“增持”的评级。 维持中国平安和中国太保“买入”的评级。
银行板块的估值存在修复空间,但现阶段仍缺乏增强股价弹性的催化剂 看好短期受益于加息、长期受益于转型的银行,比如招商银行,并关注那些息差弹性较高、估值较低、或具有合作题材的银行。
维持行业买入评级。选股思路上,综合稳健性和成长性 推荐招商银行、浦发银行、华夏银行、兴业银行、深发展,反弹期可关注中信银行、宁波银行
战略性建仓机遇,中长期增持评级 投资应注重三条主线,首推三个代表:农行、招行、南京银行。
依旧维持优于大市的评级,明年第二季度应该是逐步扩大银行股配置比例的最佳时机。 重点品种是招行、兴业、浦发和民生
广发证券 目前券商股估值较低,加上创新业务与业务转型将促使行业获得更广阔的发展,券商股具备长期投资价值。 推荐长江证券和宏源证券、海通证券、中信证券、锦龙股份、穗恒运A、宏图高科和交大昂立。
预计2011年上市券商业绩整体将有10%-15%左右的增长 可以逢低关注中信证券、广发证券、华泰证券。中小券商中我们相对看好业绩稳定、估值较低的宏源证券。
国泰君安 继续维持对行业的增持评级。而交易量再次突破、佣金率止跌和以转融通为代表的创新业务的关键环节明朗都将成为证券行业上行的催化剂 我们仍维持对行业个股“一点两线”的推荐逻辑。所谓“一点”,即辽宁成大、广发证券及吉林敖东等广发系个股仍是我们的首推,“两线”,(1)估值优势:中信/国元/海通等估值安全边际高;(2)业绩弹性:宏源/长江等业绩进步明显、PE估值不高,且业绩对市场高度敏感。参股券商推荐锦龙股份穗恒运。
行业仅有波段性机会,建议把握市场节奏。 基本面方面,推荐中信证券及招商证券。弹性偏好的投资者,可选择广发证券及东北证券。

自从38 号文限批新生产线以来,已获批文的生产项目陆续建成投产,根据我们统计测算,今年预计总共投产3 亿吨产能,今年水泥产量将达到18 亿吨,供需基本达到平衡,但在限电政策的影响下,下半年价格大幅上涨,导致企业盈利暴涨。其中,华东地区水泥企业最为受益,而且华东地区明年几乎没有新增产能,供需形势非常乐观。


存在估值修复性机会,看好中期表现 推荐两类公司:(1)卫星城和中西部核心区域布局,快周转,如万科、福星、中南、荣盛、ST 东源;(2)低估明显,一旦预期稳定,股价存在较大修复空间,如冠城大通、苏宁环球、华业地产、亿城股份、北京城建。
中原证券 维持行业“同步大市”的投资评级。低估值和业绩确定性增长构成大胆配置地产股的基石。 重点关注行业龙头公司和区域龙头公司,个股重点关注保利地产、福星股份、荣盛发展和滨江集团
渤海证券 基于房地产行业短期内无法取代的地位、处于历史低位的估值水平,充分考虑政策预期对房地产市场的影响,基本面无法长期与股价背离,依然看好房地产行业明年的投资机会,给予行业买入评级。 重点推荐具有全国规模优势的行业龙头:保利地产、招商地产;中国国贸、电子城;荣盛发展、北京城建。
国泰君安 2011年行业投资策略:两段论,目前维持中性和标配建议。即在上半年甚至更长时间基本面与政策面处于相持阶段,板块存在超跌反弹阶段性投资机会,行业中性;下半年甚至更晚时间基本面向下调整且逐渐恢复,板块存在趋势性投资机会,行业可以增持。 建议选择X+地产股组合(中国宝安、新湖中宝、深天健、胜利股份等),周转快和业绩保障性强的行业龙头组合(万科、保利地产、首开股份等)。
民族证券 2011年房地产市场面临调控深化和银根紧缩两方面不利因素,出现系统性投资机会的可能性较小,维持“中性”评级。 重点推荐个股:万科A、保利地产和滨江集团
建筑也消费 “装饰四天王”各具特色:广田股份、亚厦股份、金螳螂、洪涛股份各具特色,特别看好成长性突出的住宅精装修龙头企业广田股份。
节能减排、产业转型、保障民生、消费升级、资产重组 推荐:葛洲坝、粤水电、精工钢构、中材国际、中国化学、上海建工,安徽水利、金螳螂、亚夏股份、棕榈园林、隧道股份
水泥可以关注海螺水泥、冀东水泥,西北的天山股份、青松建化、赛马实业和祁连山,以及塔牌集团和华新水泥:玻璃行业:重点关注中航三鑫、金刚玻璃;其他方面关注中国玻纤、东方雨虹、建研集团和瑞泰科技。
十二五重点:兼并重组集中度提高。三大行业政策支持兼并重组 投资策略:11年行业重点公司PE12倍,PB2.7倍,估值偏低。主要推荐公司为海螺水泥、冀东水泥,其次为赛马实业、祁连山、天山股份、四川双马。催化剂:保障房建设超预期,市场整合力度超预期。
坚定看好明年的水泥股 长线投资者应积极关注市场需求长期旺盛、落后产能较多的区域内企业,以及区域控制力强的企业,比如海螺水泥、冀东水泥、祁连山和天山股份。短线投资者可关注即将被吸收合并的太行水泥和赛马实业、江西水泥、福建水泥。
预测2011年水泥盈利有20%上调空间,建议买入水泥股。 A股重点推荐海螺水泥、天山股份、华新水泥和冀东水泥,关注赛马实业和祁连山。H股重点推荐中国建材和海螺水泥。
维持对水泥行业“增持”评级。 重点推荐排序为:海螺水泥、华新水泥、江西水泥、塔牌集团、太行水泥(金隅股份、天山股份、青松建化、祁连山。
维持行业“中性”评级 推荐西宁特钢、宝钢股份、方大特钢、大冶特钢、新钢股份、凌钢股份、首钢股份、太钢不锈等公司
关注资源、并购重组、钢材深加工等三类钢铁公司 (1)资源类:金岭矿业、酒钢宏兴、西宁特钢、凌钢股份;(2)并购重组和资产注入类:八一钢铁、三钢闽光、新兴铸管、广钢股份、韶钢松山。(3)钢材深加工类:恒星科技、久立特材、康盛股份、金洲管道]、常宝股份。
维持有色金属行业“强于大市”评级,维持钢铁行业“中性”评级。  紫金矿业、山东黄金、中金黄金、荣华实业、云南铜业、江西铜业、西部资源、锡业股份、西部矿业、东阳光铝、新疆众和、西宁特钢、方大炭素
华泰联合 钢企的吨钢盈利能力存在向历史均值回归的动力。行业“增持”评级,关注四个投资主线

从券商发布的年度策略报告来看,2011年大盘延续震荡市的可能性居多,其中新兴产业板块获得一致推荐。此外,明年二季度之后,在通胀回落、货币政策有较强的放松预期的情况下,被普遍认为是周期性行业的配置时期。在区域经济方面,西部一直是是主线,华泰联合认为,除了新疆、云南、内蒙古之外,还应该重点关注陕西板块。


短期偏谨慎,中长期持续看好优势资源,加息后介入基本金属。 重点推荐公司有锡业股份、金钼股份、辰州矿业以及稀土永磁“2+3”(包钢稀土、厦门钨业、中科三环、宁波韵升、安泰科技)。铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗潜在资源空间较大的标的。
看好新兴产业发展下的稀有金属投资机会 投资标的,分别从相关子行业中选取了一家公司作为我们看好和推荐的品种
东北证券 估计2011年期铜区间8500-9500美元。明年铜供需结构继续改善,预期价格区间为8500-9500美元,均价上涨20%, 推荐江铜、新疆众和、金钼股份、中金黄金等。基本金属方面推荐基本稳健的江西铜业、新疆众和和格林美,稀贵金属方面推荐受益于新能源的云南锗业、中金黄金、金钼股份、锡业股份。
股价表现的催化剂:特高压后续项目获批、电网投资加大、新兴能源产业规划出台 依次推荐中国西电、特变电工、平高电气(GIS)、荣信股份,天威保变。核电装机有可能超预期,重点关注核电核岛常规岛供应商:东方电气、上海电气;以及关键零部件:中国一重、江苏神通、海陆重工、盾安环境、嘉宝集团和久立特材。
节能环保有望成为2011 年最重要的投资机会 龙源技术、华光股份、荣信股份、龙源技术、华光股份、荣信股份、平高电气、金利华电、国电南瑞、中元华电。
明年行业景气回升仍待观察,关注优秀个股投资机会 在多家具有明确同业竞争资产注入预期的上市公司中,京能热电和桂冠电力将是解决同业竞争最大的受益者,给予重点关注。
议重点关注在核电设备领域中的核电阀门类企业江苏神通、中核科技、久立特材、西部材料、东方锆业、方大碳素。
国泰君安 机械行业2011年存在结构性投资机会,尤其是工程机械和铁路车辆子行业,另外数控机床、海工装备、智能设备等子行业将有不错的个股投资机会。 重点推荐徐工机械、柳工、三一重工、安徽合力、中国北车、秦川发展、太原重工、中国船舶。
民族证券 为2011年机械个股投资重点不在于新兴与传统的划分,更在于增长与估值的匹配。我们维持行业推荐评级 重点推荐中国南车、中国北车、时代新材、晋亿实业和太原重工、
东方电气、江苏神通、南风股份、中国一重、二重重装、航天机电、乐山电力、向日葵。
2011年军工集团资产整合即将步入高峰期,整个板块的基本面将大幅改观。 建议关注:1)资产重组预期较为强烈的公司;哈飞股份、贵航股份、凌云股份、航天晨光;2)具有业绩支撑且成长性良好的公司:中航重机、中国卫星、航天信息。
维持看好评级,推荐智能化应用领先企业 推荐公司包括:1)智能交通与车辆网:启明信息、软控股份、银江股份、四维图新;2)数字医疗:东软集团、银江股份;3)政务信息化:数字政通、榕基软件、东软集团、易联众、浙大网新;4)综合性解决方案与集成:用友软件、华胜天成、东华软件。
长江证券 看好地球空间信息产业投资机遇,同时,云计算、物联网作为科技领域未来的重要发展点,议持续关注。  推荐软控股份、新北洋、辉煌科技、天源迪科、东华软件、榕基软件、四维图新、超图软件、用友软件。关注新大陆、华胜天成。
建议投资者可以采取核心+卫星的投资策略 推荐的标的用友软、恒生电子和天源迪科、卓翼科技、神州泰岳、银江股份、和数字政通
东北证券 重点关注云计算与物联网领域的主题投资机会,选择信息化应用较为成熟的智能交通、智能医疗、智能电力、智能建筑等细分领域。 推荐投资组合:银江股份、东华软件、新北洋、广电运通、超图软件、辉煌科技、川大智胜。
国泰君安 继续给予行业增持的评级。继续看好在不同行业应用领域具有较强业务优势,能够凭借核心竞争能力实现业绩的持续稳定增长,且估值有比较优势的相关公司 蓝筹类组合包括用友软件、恒生电子、航天信息、东软集团;较大市值组合包括:四维图新、海康威视、东华软件、软控股份、广电运通、神州泰岳;小市值公司组合包括大华股份、中锐思创、远望谷、广联达、新北洋、御银股份。
预计2011年景气低于2010年,但好于正常水平。 建议关注:歌尔声学、立讯精密、长盈精密、得润电子。物联网关注国星光电、浙江阳光、士兰微、长城开发、中环股份、华微电子;触摸屏建议关注莱宝高科、长信科技。
主题投资依然是明年的焦点,给予买入评级 推荐:英唐智控、超声电子、深天马A、三安光电、江海股份
广发证券 建议重点关注集成电路、新型显示、电子装备制造、半导体照明材料及产品等领域的个股 晶源电子、大族激光、彩虹股份等
国泰君安 经历为时近两年的行业投资高潮之后,11年行业平均估值的确不具有绝对优势。唯有快速增长能够对冲溢价部分。 新兴消费电子包括莱宝高科、歌尔声学。低碳/新能源包括横店东磁、士兰微。新增组合包括七星电子、台基股份、华测检测、兴森科技、长信科技、国星光电、长盈精密、立迅精密
选择具备一定成长性的环保企业将既能受益于转型又能抵抗通涨 看好万邦达、碧水源、九龙电力、桑德环境、先河环保。
政策扶持与投资力度持续加大 碧水源、龙净环保、龙源技术、固桑德环境、兴蓉投资、万邦达、钱江水利、九龙电力
维持同步大市评级。给予运营商同步大市”评级:给予设备供应商同步大市评级 包括八一钢铁、宝钢股份、华菱钢铁、大冶特钢。
光通信、无线覆盖及网优具有较好投资价值,建议关注节能子行业 重点推荐上市公司:烽火通信、日海通讯、新海宜、三维通信、中兴通讯,建议关注高新兴。
国泰君安 2011年重点把握光通信这一重点投资机会。最看好光通信设备和网络配线设备产业环节的受益 首推行业龙头中兴通讯,其次为烽火通信。日海通讯、新海宜。光纤光缆行业推荐中天科技。运营商世纪鼎利、国脉科技。
国联证券 政策支持 竞争环境 企业自身竞争力—物联网整个大板块无疑都将得到政策的支持,结合物联网发展顺序,智能交通、安防光通信和集成电路封装得到的政策支持力度相对更大。 石基信息;广联达;辉煌科技;银江股份;交技发展;海康威视;通富微电;日海通讯
寻找那些真正具有核心竞争力,能伴着行业的成长而最可能有爆发性成长的公司。 杉杉股份、佛塑股份、江苏国泰新宙邦等几个公司值得重点关注。
给予行业看好评级,重点推荐在新材料行业具有优势垄断地位的寡头企业 安泰科技、综艺股份、钢研高纳、中科三环、宁波韵升、宝钛股份、东方锆业
电池材料板块已经到了从概念炒作为主作的阶段进入到深入挖掘价值和成长潜力的阶段 杉杉股份、佛塑股份、江苏国泰和新宙邦等几个公司值得重点关注。

品牌的意义和价值逐步凸显。消费升级推动消费向时尚化个性化的方向发展。当前国内制造型企业品牌提升的意识逐渐加强,而中国拥有的巨大消费市场也为这些企业转型提供了空间。 竞争定价(价格不透明)、需求弹性低(价格不敏感)的行业中,企业有创建自主品牌的动力和必要。根据我们的分析,白酒,女服装,职业装,鞋类,珠宝,手表等准奢侈品等行业有从代工制造向自主品牌转型的潜在动力。
申银万国 市场可能从上涨逐步走向防御,我们建议医药组合兼顾进攻和防御,均衡选择股票。创新+突破传统估值具有进攻性;多数医药优质公司仍有绝对收益,但防御性更为突出。 首推恒瑞医药:未来12-18个月最看好,是医药板块创新标杆。
医药板块长期向好趋势不变,建议配置优质医药股 上海医药、益佰制药、科华生物、马应龙、康恩贝
看好受益于高端专科药的需求确认、资源整合继续上演以及产业升级进化的优秀企业。 投资组合包括:中药:东阿阿胶、云南白药、康美药业、天士力、康芝药业;研发型高端专科药企业:人福、恒瑞、华东、誉衡、恩华;产业整合者:上药、益佰、仁和、广州药业;产业升级领导者:海正、海翔、科伦药业;行业正在发生变化:科华生物。医疗器械:鱼跃医疗、乐普医疗
民生证券 建议关注具有研发创新能力的企业、承接国际产业转移能力的仿制药公司、基本药物中药独家品种企业和现代中药企业、大型品牌普药企业、医药商业龙头等。 重点推荐公司:科伦药业、誉衡药业、沃森生物、九安医疗等。
白酒受益通胀 茅台、五粮液、老窖等一线老名酒:增长平稳,投资机会主要在下半年;洋河、汾酒、古井等二线老名酒:增长较快,估值也相对较高,机会贯穿全年,关键在择机寻找合适买点,继续战略性看好洋河;老白干、沱牌、酒鬼酒等三线白酒:关键看改制及营销变革,但实施不容易,时点不好把握。相对而言,老白干隐含的市销率较低。
高成长型企业、盈利拐点型企业和管理改善型企业、将有望获得超额收益。 高成长型企业关注古井贡酒、泸州老窖、黑牛食品、山西汾酒及洋河股份;盈利拐点型企业,建议关注双汇发展、伊利股份及三全食品;管理改善型企业,建议关注沱牌曲酒、水井坊、老白干及恒顺醋业;
抗通胀能力强、内需市场潜力大和价格干预可能性低的品种是投资首选 稳健投资组合包括五粮液、洋河股份、安琪酵母、双汇发展和伊利股份。积极投资组合包括山西汾酒、金种子酒、承德露露、金字火腿和酒鬼酒。
招商证券 众品投资策略:配置首选龙头,关注通胀预期回落的板块性机会。大众品未来必然是强者更强,弱者退出的局面,配置龙头将分享长期成长和整合的收益 伊利、双汇、安琪酵母、青啤燕京及新领域的龙头。其次关注分享消费升级的区域性二三线优质品种;通胀预期回落则是板块性机会来临之际。
天相投资顾问 看好2010年第四季度以及2011年高端白酒的消费,未来高端酒未来业绩增速将在20%左右,未来主要的增长主要体现在销售价格的提升上。 基本面向好的龙头公司:五粮液、泸州老窖、贵州茅台、张裕A、安琪酵母和伊利股份;2、高成长的二线白酒:山西汾酒和金种子酒;3、寻找业绩拐点:承德露露、国投中鲁、水井坊和老白干酒;4、板块轮动or低估值:燕京啤酒和金枫酒业。
11年行业盈利增速仍将超销量增速 有四条主线把握11年投资机会:其一是,受益政策,业绩弹性较大的公司:江淮汽车、福田汽车、力帆股份;其二是,业绩增长确定性强:上海汽车、宇通客车、江铃汽车、福耀玻璃、华域汽车、潍柴动力;其三是,受益资产整合:一汽轿车、广汽长丰;其四是,零部件进口替代:云内动力、松芝股份、新朋股份、万里杨、东安动力。
广发证券 短期看好中高级乘用车市场需求的景气持续,产品结构的优化有望带动行业业绩再次超预期,维持“买入”评级 关注的标的主要包括上海汽车、华域汽车、福耀玻璃、一汽富维等;新能源相关板块以及具有重组等题材的标的,主要包括一汽轿车、亚星客车、云内动力、风神股份、华域汽车、东风汽车、东安动力等。
东北证券 维持行业“优于大势”的投资评级,给予零部件子行业、乘用车子行业“优于大势”的投资评级,给予商用车子行业“同步大势”的投资评级。 重点关注宁波华翔、华域汽车等;一汽轿车、上海汽车、江淮汽车。
天相投资顾问 明年汽车行业体现为结构性机会,重组,国际并购,新能源技术的研发和推广,进口替代将值得重点关注。重点推荐汽车零部件、客车两个子行业。 1)重点推荐汽车零部件:华域汽车、威孚高科、宁波华翔、松芝股份、中原内配;2)货车行业:福田汽车;3)客车领域:金龙客车;4)谨慎关注乘用车:一汽轿车、东风汽车、长城汽车(HK)。
整体看多2011年家电板块行情,依次看好空调、冰箱与小家电板块。 依次推荐美的电器、格力电器、九阳股份与青岛海尔。
2011年家电业投资机会主要来自于白电和照明子行业 价值组合:格力电器、青岛海尔、美的电器、苏泊尔;成长组合:小天鹅、浙江阳光、合肥三洋;反转组合:海信电器、华帝股份;蜕变组合:盾安环境、德豪润达。
行业景气度的提升,以规模驱动为主的二三线景区及经济型酒店将更受益 建议买入桂林旅游、首旅股份、丽江旅游、中国国旅和ST张股。
天相投资顾问 由于旅游类上市公司市盈率为55倍,高于全部A股22倍。维持行业“中性”的投资评级。 建议“增持”ST长信、全聚德和首旅股份。
东北证券 在物价上涨及政策支持的背景下,行业明年仍将处于景气周期,百货类上市公司我们看好中西部综合性百货、东部高端百货及扩张能力较强的公司 鄂武商A、合肥百货、成商集团、友阿股份、重庆百货、新华百货、天虹商场、广州友谊等;超市类公司在通胀背景下将获得收入利润双向增长,如武汉中百、永辉超市;而具有定价权且与消费升级密切相关的品牌连锁类上市公司也值得关注,如富安娜、探路者、潮宏基、搜于特等。
民族证券 建议投资者关注两条主线,一为通胀预期下的超市板块投资主线,通胀预期将提高行业景气度 重点关注步步高、武汉中百、人人乐、王府井、鄂武商A、重庆百货、西单商场、友谊股份、苏宁电器。
产业链变革 抓住品牌消费类和高端制造类公司 看好处于成长期,具备较强品牌效应且在做渠道下沉的的消费品龙头:休闲服行业的美邦服饰、家纺行业的罗莱家纺、女鞋行业的星期六。服装辅料行业的伟星股份、色纺纱行业的华孚色纺、裘皮服装行业的华斯股份。
广发证券 2011年将继续保持20%以上高增长。面对原材料价格和劳动力薪水上升,产品提价基本能转移成本上升 罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、星期六、报喜鸟、七匹狼、美邦服饰和探路者、瑞贝卡、伟星股份、联发股份和华孚色纺
符合产业发展方向的投资主题 特种纤维——关注烟台氨纶明年中期芳纶投产前的机会;产业用纤维——关注海利得在汽车丝领域的优势和尤夫股份的持续扩产。关注产业链较长、可低于价格波动的荣盛石和st 光华(恒逸石化)。
行业“中性”服装子业“增持” 推荐关注低估值的报喜鸟、伟星股份、探路者、搜于特、浔兴股份、美邦服饰、中银绒业、红豆股份、江苏舜天、宜科科技、东方金钰。
华泰联合 选股两条线:一、看好品牌实力强、成本转嫁能力突出的企业;二、看好成本消化能力强的企业。 重点推荐报喜鸟、富安娜、航民股份、瑞贝卡。
亮点在于掌握资源、积极扩张且行业集中度不高的企业 2011年的投资主线应立足于通胀背景,关注消费相关、掌握资源,并且市场份额提升迅速的企业。重点推荐合兴包装与美克股份,同时关注市场集中度不高的信息载体类用纸行业中,那些进军上游,积极扩张产能的企业。
新媒体:未来的发展趋势 首选投资标的依次为华谊兄弟、蓝色光标、顺网科技。三网融合背景下,有线行业整合乃大势所趋,依次推荐广电网络、电广传媒和天威视讯;而图书出版行业整合中,时代出版外延扩张意愿强烈且有实质性动作,建议关注。
出于对政策面向好和消费升级的预期,给予行业推荐评级。 建议关注博瑞传播+奥飞动漫+歌华有线
长江证券 来污水处理行业伴随着国家对于行业的投资力度加大,行业增速会显著加快,未来将会出现溢价 推荐碧水源、万邦达、桑德环境、盛运股份。 
给予看好评级,推荐海洋油田服务企业 预计受益的上市公司有中海油服、海油工程、杰瑞股份、中信海直
2011年投资策略:把握“通胀”通胀和“战略新兴”两条主线,行业“推荐”评级。 重点推荐公司:海油工程、杰瑞股份、金发科技、三聚环保、沧州明珠
化工“十二五”规划的出台将会带来主题性投资机会 重点推荐烟台氨纶(新材料)、天原集团(资源整合)、烟台万华(供需向好)、中国玻纤(供需向好)和浙江龙盛(受益原油涨价)。
选股主线:节能、十二五、精细化工、通胀 天马精化、永太科技、鼎龙股份、回天胶业、建新股份;推荐聚氨酯产业链的烟台万华;推荐改性塑料行业的金发科技;推荐涤纶链条的海利得;推荐煤化工链条的广汇股份。
国都证券 化工产品价格继续上涨的趋势明显,在原料与成本价格共同上涨的情况下,我们建议关注以下三大主题投资机会 给予受益于节能环保和低估值双重优势的奥克股份、普利特以“强烈推荐-A”的评级,认为中海油服、盐湖钾肥、传化股份、烟台万华具有长期投资价值,给予“推荐- A”的投资评级。
继续维持“增持”的评级 重点推荐的成长股为新宙邦、江苏国泰、佛塑股份、三维丝、万邦达和深圳惠程。
继续维持行业整体“中性”评级,建议关注行业变化中的投资机会。 基于相关公司及其行业的分析,给予湖北宜化、浙江龙盛“买入”评级,其他公司“增持”评级。
海通证券 航空公司的主营业务将很难实现像今年一样的超预期增长。航空股的投资收益还将取决于人民币阶段性升值幅度能否进一步加速。下调航空业的投资评级至“中性”,建议警惕即将出现的行业拐点。
国泰君安 行业增持投资评级。行业趋势维持向好,估值水平具有吸引力,供需紧平衡和本币升值这一核心投资主题将得到延续。 重点看好国航和海航
广阔的市场、不可替代性和资产注入是支持军工股高估值的三大重要因素。 推荐行业龙头公司有:中国卫星、航空动力、西飞国际、哈飞股份。资产重组题材公司有:中航精机、中航重机、江南红箭、成发科技。 
维持对航空业“推荐”评级,航空板块的阶段性机会始终存在。 重点推荐中国国航、南方航空、东方航空、外运发展、上海机场。
对行业整体给予持有评级。 看好国际旅游岛催化的海南航空、海峡股份、长航凤凰、珠海港、中海集运。
申银万国 推荐中国南车、中国一重、郑煤机、中国西电、中兴通讯、中海油服、启明信息、软控股份、星网锐捷、美克股份。
长城证券 五粮液、天虹商城、武汉中百、西部牧业、凌云股份、华微电子、亨通光电和国统股份。 
宏源证券 广汇股份、新疆众和、银星能源、中航重机、康恩贝、海兰信、深圳惠程、恒宝股份、彩虹股份、莱宝高科。
银河证券 重点关注东方电气、特变电工、大唐电信、川大智胜、东软集团、桑德环境、伊利股份、王府井、天山股份、格力电器。
光大证券 太极股份、奥飞动漫、海南航空、中国国航、中国重工、江西铜业、兰花科创、软控股份、远光软件、桑德环境
平安证券 推荐荣信股份、三一重工、利源铝业、东山精密、中国宝安、中国平安、金地集团、华测检测、日海通讯、诺普信。
民族证券 制造业的潍柴动力、太原重工、中国南车、冀东水泥,消费升级领域的五粮液、东阿阿胶、步步高、中国国航;通货膨胀概念的金钼股份、潞安环能、工商银行;战略新兴产业的华胜天成、烽火通信、北纬通信、长城开发。
国金证券 2011年12黄金星座股:海兰信、四维图新、榕基软件、广联达、太极股份、顺网科技、华力创通、川大智胜、信雅达、超图软件、卫士通和启明星辰。
国泰君安 蓝帆股份、禾盛新材、南风股份、华平股份、鼎龙股份、莱宝高科、锐奇股份、龙源技术、浙江永强
湘财证券 重点推荐国电南自、广汇股份、厦门钨业、郑煤机、新华医疗、科华恒盛、威海广泰、格林美、辰州矿业、金通灵、荃银高科、红日药业。

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