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5月A股市场走势分析及操作策略

作者:境外上市来源:境外上市网
时间: 2014-03-11 17:41 | 评论 | 分享到:
由于连续的暴跌,让A股在4月份沦为全球表现最差的股市。A股已创下自去年10月份以来的新低。据统计,4月美国标准普a尔指数涨3.19%,恒指跌2.14%,而沪深300指数暴跌超过8%。5月股市又将如何呢?
李慧勇预计,二季度将成为政策密集出台期,可能出现既升值又升息的“双紧缩”政策。中信建投首席宏观分析师魏凤春则指出,加息的时点可能是在5月下旬以后,可能会采取不对称加息。
如果从积极的策略来看,近阶段的持续调整为即将到来的五月行情提供了难得的低位介入时机。因此在操作策略上,在目前点位盲目杀跌并不可取;相反地,对于轻仓投资者而言,可适当布局包括破发次新股在内被错杀的潜力品种。
事实上,央行已经做了一些政策调整。今年初以来,央行就有意减少市场的流动性。但央行避开了提高利率这一手段,采用两次提高银行存款准备金率和利用公开市场回笼资金,对信贷规模进行管理。 支持加息的另一个理由是未来物价可能进一步走高。权威部门有关官员昨日在接受本报记者采访时称,“4、5月份物价上涨可能还会维持较为温和的幅度,但6、7月份物价上涨形势堪忧。”
眼下市场还关心的是:房产税何时推出?因为只要取消《房产税暂行条例》中对居民自住房产税的相关优惠,即可恢复征收这一保有环节税种,所以我们认为,从技术和法律上房产税具备随时推出条件。 至于具体推出时点,我们认为政府还会给市场一个月的考察期,也即政府会参考未来一个月房价,如果房价继续快速上涨,有可能在5月份推出,如果房价很快得到控制,出台时点也可能延后甚至短期内不再提上日程。
5月份我们维持经济热、政策紧的观点,经济继续在潜在增长率之上运行,以CPI和PPI衡量的通胀压力继续加大,为了抑制经济过热,紧缩仍是政策主基调。 未来的政策仍将按照两条线展开:一是针对房地产的后续调控政策,主要是房地产税的试点以及房地产项目资本金比例的提高。二是旨在调控实体经济过热的政策,包括信贷额度控制、地方政府融资平台的清理整顿、加息以及升值。
由于希腊长期主权债的信用评级已被调至垃圾级,西班牙也步其后尘信用级别被下调,欧洲是否还会陷入第二次经济危机,目前争议声不断。 月晓分析,除此之外,国际市场大宗商品价格可能继续呈上行态势,会在一定程度上抑制企业进口。目前A股和外围市场的连动性越来越密切,在欧洲经济风雨飘摇之际,对于外围市场动向投资者要密切关注

广发证券5月策略:关注新兴产业+消费;东海证券:5月或成大盘风格转换的时间窗口;国元证券:5月A股策略:不怕二次探底;长江证券:五月投资策略汇总(附行业评级);上海证券五月策略:A股存在结构性机会;东兴证券5月金股:新兴与传统的中间地带;中信建投五月策略:回抽年线的弱技术反弹;中原证券:宽幅震荡的格局仍将延续;国联证券:5月A股趋势向下 关注大消费和金融股;兴业证券:5月收红的概率不大;国海证券:房地产新政对经济影响几何?


5月行情预测:2800点至3100点区间震荡房地产“挤泡沫”的过程必然会给房地产以及相关行业带来“阵痛”,影响短期资本市场的表现。不确定性带来的恐慌情绪使得股指仍有调整的压力,市场的弱势短期难以扭转,不排除下探2800的波动区间底部。 5月重点推荐股票组合:“新兴行业+大消费”为核心的组合品种:银座股份(600858)、益佰制药(600594)、黑猫股份(002068)、上海凯宝(300039)、神火股份(000933)、中国国航(601111)、天山股份(000877)、康美药业(600518)。 5月份的市场在政策和预期都不明朗下将维持震荡向下趋势,但是在目前大盘估值底部情形下,预计向下空间也不大。短期对政策面的担忧得到一定释放之后,我们相信市场将重新步入均衡,在5月逐渐酝酿底部区域。 5月份我们相对看好小盘股和亏损股,而不看好大盘股和绩优股,因为从加权指标来看,大小盘股估值虽然接近一倍的反转区间,但是从等权指标来看目前尚不具备风格反转的条件,而中盘股则完全被抛弃。 政策导向仍然制约着蓝筹股的表现,同时风格转换几度失败后使投资者对这一预期更加淡化。相反的层面上,新兴产业政策的如火如荼仍在不断引导新兴产业的中小市值股票估值继续上行,甚至还在强化市场投资新兴产业的逻辑与情绪。 投资机会开始“向成长与估值的中间地带”转移,也就是在新兴成长产业中寻找估值便宜的企业,在传统企业中寻找成长较好的企业,这样的投资策略可以概括为“严格成长估值+优化蓝筹成长”综合体。 综合政策、资金、盈利以及估值水平来看,市场宽幅震荡格局仍然有望延续。预计5月份上证综指主要运行区间为2700点-3100点,对应16.8倍-19.3倍动态市盈率。 建议投资者关注以下三类机会:首先,超跌反弹概念。投资者可逢低关注房地产、化工、钢铁、证券、视听器材等板块跌出来的交易性机会;其次,通胀预期概念。建议关注贵金属、农业、食品饮料等板块;最后,分拆上市概念。建议关注市场中经营多元化、业务相对独立的TMT板块。
主要有两面原因:一是市场对政策的逐渐退出或正常化存在负面预期,除资金面受到影响外,经济基本面和上市公司业绩受多大影响也存在一定的不确定性;二是在政策的刺激和业绩的支撑下,市场风格要想迅速转换到大盘股具备一定的难度。 建议逐渐减配前期涨幅较大、已反映未来几年成长预期的中小盘个股,而增配保险、券商、银行、煤炭、有色、石化等估值较低、具有较大安全边际、未来受益于人民币升值和通胀预期刺激的个股。 经济“过热”和通胀风险导致的趋紧性政策调控将延续,来自政策面的压力仍将存在,但货币政策退出实际步伐放缓引发的趋势性压力有所减弱,对市场影响最大的当属“定点调控”下的加息和地产政策,尤其是地产政策。5月份A股市场的趋势判断是:震荡格局中仍存结构性机会。 在政策调控的背景下,经济“过热”的另一重要后果—结构失衡—将导致战略性新兴产业发展、产业整合和区域经济发展等经济结构调整进程的加速。 技术上,沪指周线在大三角形后选择了突破方向,理论跌幅巨大;未来的投资机会在于对年线或三角形下沿的回抽,当前30 分钟短线型正构筑箱体,可密切关注其向上运行的背离状况,沪指2942、2967 等处存在较大压力。 在加大房地产调控力度的同时,政策方面对消费刺激的侧重逐渐体现,泛消费类行业有望成为继科技之后的又一市场热点(医药已有表现),对经济复苏状况的担忧会影响大宗商品走势,可暂缓有色等资源品投机。 五月份的基调将是趋势性机会依然没有,而交易性机会亦将暂时退潮,快速向下调整成为市场主要方向。我们重申年度策略报告中提出的"V"型观点,低点有较大概率在5月产生,目标位2700-2800点,中小板和创业板则可能面临更大幅度的调整。 投资方向上注意两点:一,金融股作为反弹第一波的可能性;二,我们重申二季度策略中关于"第三类劫材"的观点,建议投资者关注低碳、信息类和新传媒,以及内需消费类个股,并注意有时效性的世博主题类消费股。
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