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聚光灯第54期:东易日盛<
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导语:证监会紧急发布IPO监管新规
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IPO,谁的盛宴?财经

作者:境外上市来源:境外上市网
时间: 2014-03-25 09:40 | 评论 | 分享到:
2006年以前股东超过200人的可以申报IPO,其他公司申请上市,必须先清理超限股东。

然而,在财富盛宴到来的前夕,西继电梯却遭当头一棒:252名西继电梯持股股东控诉公司管理层通过代持、强制退让等手段,剥夺股东合法股权。


浙江稠州银行就面临如此涅槃。从机构初建之际的“游说”式入股,到如今对簿法庭的股权争夺,俨然成了中国城商行上市前股权清理的一个现行样本。


200人的股东限制曾一度成为挡住众多城商行上市的关键障碍,而监管层通过“新老划断”的方式弱化城商行股东不得超过200人的限制,这是对城商行上市之路的重大利好。

数据显示,截至2009年末,正在积极准备上市的上海银行、大连银行、杭州银行、重庆银行股东人数分别为40064人、5219人、1827人、3345人,均远远超过200人。


江苏银行员工持股之争尚存

在江苏银行频频传出上市传闻之际,产权交易市场上其股权转让也颇为活跃,此前,官方公布的最近数据仍是2008年底,法人股东高达1202户持股94.99%;自然人股东共26505户持股5.01%。


上海银行员工持股清障提速

股权分散乃是历史遗留问题,也是城商行上市遭遇的瓶颈问题。上海银行的股权结构也属特别复杂,此前公开资料显示,上海银行连自然人在内,股东人数曾达四万余之众,痼疾难解,亟待梳理。


稠州银行成股权清理样本

按《关于规范金融企业内部职工持股的通知》,稠州银行上市必须要股权合规,个人股东不能超过200人。自然人和职工持股就必然要展开股本重组。一批个人小股东的不甘退出,导致越演越烈。


种种迹象显示,宁波银行员工的入股资金并非来源于自有资金,而是宁波银行的购房贷款。其中,对于申请购房贴息贷款的最高额度标准是:总部行长级为150万元,总部副行长级为120万元,依级别递减,直到基层员工25万元。与此巧合的是,购房贷款的额度等级和购买股权的额度等级非常吻合。


有媒体报道,有职工认为当时高管有通过不正当手段取得股权之嫌,而更有“劳苦功高”的老职工却没有得到股权。但据宁波银行内部人士透露,事实上,这其中有宁波银行原来的高管带头闹事的成分。在2004年,宁波银行股改之前,原来的高管离开了。而在这个股改进程中,也有部分员工内退,且都没有得到股权。


海格通信上市百余人遭退股

海格通信的上市造就了无线电集团内部47位自然人的一夜暴富,以首日上市的收盘价50元计算,目前前十名自然人股东持股市值都在2亿元以上,其中董事长杨海洲持股市值更是高达8亿多元。


职工股纠纷绊住唐人神

就在过会的第二天,唐人神部分职工上访湖南证监局,希望监管部门调查该公司国有资产流失的问题。有分析认为,或许是职工股纠纷这一历史遗留问题影响了唐人神的IPO节奏。


蓝丰生化职工股清理调查

蓝丰生化异常复杂的股东结构之下,蓝丰生化的第二、三、四名股东背后,正是包括杨振华在内的112名自然人股东。这111名自然人股东也将与杨振华共同上演一夜暴富的传奇经历。


“把股票还给我就可以了。”李小姐当时以1.76元每股的价格、花了5万多元买了2万多股,其中3万元是自己平时的积蓄,其他都是向亲戚朋友借的。“按照现行法律法规,还不能过户到个人的名下。”新豪时新闻发言人林轼表示。


新豪时法律顾问朱耀龙亦表示,所谓的“代持股份”和“隐名股东”的说法并无明确的法律依据和判断标准。并且平安员工权益制度下的间接投资关系与通常所说的“代持股份”及“隐名股东”也有本质的区别。从平安合股基金的设立、公司化规范及投资于平安集团及附属公司都是严格按照国家及地方法律规定进行的,不存在“代持股份”及“隐名股东”这种在法律界定上模糊不清的操作。


业内人士称,“平安职工股事件标志着一个经济时代的终结,这种终结惊醒了不少保险公司职工股持有人的财富之梦,其财富总量缩水四成以上。”对此,也有网友评论,几十倍的收益为何还不满足呢?比起一些因公司上市而被收走股权的持有人,那些心存不满的持有人已非常幸运了。


中技桩业造“裙带富豪团”

IPO前突击入股已经成为很多人实现一夜暴富的捷径,中技桩业无疑又为一些人提供了这样的机会。就在增资扩股的大门最后关闭前,多名关联方突击抢入中技桩业,伺机等待一场资本盛宴。


海鑫科金突击入股藏硬伤

“一般情况来说,要么企业自身有硬伤,要么就是上市排队过长,大股东决定转回新三板谋求更为稳妥的利益。”北京一家以IPO咨询见长的机构咨询师蔡沛恒表示,具体内情仍不清楚。


九牧王保荐人突击入股

2010年3月23日,公司引入金石投资进行增资,金石投资以每股 8.5362元的价格认购293万股股份,持股0.6468%。金石投资为中信证券的全资直投机构,中信证券为九牧王的保荐人。


“在招股说明书中,以前不被重视的‘历史股权形成’部分现在成了监管重点。”北京一家大型券商高层表示,对于历史股权的转让协议、收购过户资金往来凭证等记录一个都不能缺,而以前的招股说明书中,很多企业的历史股权转让都是一笔带过,“监管层的目的很明确,严查突击入股”。


以创业板、中小板扩容为主的2010年A股市场,由此患上了“高市盈率、高超募率、上市首日高溢价率”“三高”综合症,巨大的财富效应使得各路人马蜂拥而至,合法或者非法的参与其中,妄图分得一杯羹,而这背后,更是彰显了制度设计上的缺位。


中国证监会发布了《关于保荐项目尽职调查情况问核程序的审核指引》,对保荐代表实施问核机制,进一步强化保代的职责。此外,有消息称,监管部门正在研究对券商直投以及其他形式的PE(私募股权投资)进行改革。证监会实行问核机制的原因在于,日益严重的保代“只签字,不做事”的问题。

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