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化学元素表上演“夺宝奇兵” A股小金属题材大剖

作者:境外上市来源:境外上市网
时间: 2014-03-25 09:42 | 评论 | 分享到:
简介

从全国矿产资源潜力评价项目办传来的消息称,铜、金、铅锌、钨、稀土、锑、煤炭、钾、磷等矿种资源潜力评价,目前已进入全面验收阶段。分析人士表示,此举将为我国重新认识这些矿种的资源潜力提供最新依据,从而对相关稀缺资源板块形成利好。


我们的综合判断是,全球主要经济体加息周期的不均以及消费担忧的存在使得大宗金属价格更加动荡,但均不能给出一个方向性的选择。


继去年各路资金在中国地图上完成了“寻宝”炒作后,今年A股市场又掀起了化学元素周期表的“夺宝奇兵”大战,进攻重点,是你可能从来没关注过的各类小金属品种,“始作俑者”就是稀土概念股引发的疯狂。


锑:全球减产价格有望上升。据美国地质勘探局数据,全球锑总储量约390万吨,保有储量180万吨(中国、俄罗斯、玻利维亚占前三位,分别占比52%、19%、17%)。从产量看,2010年全球锑产量约13.5万吨,其中中国产量12万吨,占比88%。信达证券分析师范海波告诉记者,湖南冷水江市的产量占全球产量60%。他认为,中国已对锑实行限制开采,湖南对锑产业环保整治的深入,可能使私采乱挖得到控制,锑价有望进一步上升。

宁波联合目前还处在探矿阶段。2010年8月20日,宁波联合董事会通过了《关于进出口公司拟在土耳其投资设立公司从事锑矿业务的议案》,同意子公司宁波联合集团进出口股份有限公司(宁波联合持有91%股权)与土耳其埃达姆巴巴环球矿业有限公司按55:45的比例在土耳其成立合资公司,从事锑矿投资等相关业务。


公司外销产品主要是黄金、精锑、氧化锑和仲钨酸铵。公司以黄金起家,目前在锑品方面市场份额最大,2009年约占国内总产量的10%,锑资源量占全国22.2%,是全球第二大锑矿公司,锑锭和氧化锑产量全国第二。中信证券表示,公司业绩对锑价变动较为敏感,当锑锭价格上涨1万元/吨,公司每股收益将增长0.18元。


铟:产量持续下降需求暴增。申银万国指出,由于铟具有光渗透性和导电性强的属性,当前主要应用于ITO(氧化铟锡)靶材,ITO则主要应用于生产液晶显示器和平板屏幕,这一用途占全球铟消费量的83%;其他消费领域包括:化合物消费占比9%,合金领域占比5%,半导体行业占比3%。目前液晶面板的需求增速减缓,而CIGS(铜铟镓硒)薄膜太阳能电池和LED成为铟消费的新增长点。铟同时还是高效太阳能电池和下一代电脑芯片的关键材料。自2011年初以来,在美、日、韩等主要平板显示市场需求增加的推动下,铟价已出现快速持续上涨。

公司是我国最大铟供应商。铟是铅锌冶炼副产品,成本较低,中银国际估算该公司铟产品毛利可达50%~60%。2010年下半年,公司稀贵产品营收环比大涨270%,同比增加220%。值得注意的是,受益于铟销量的上升,公司下半年稀贵产品毛利也较上半年大幅跃升近16.68%。中银国际维持该公司26.8元的目标价。


4月1日,公司发布公告称,公司2010年产铟为23.21吨,利润约3692万元。公司在业绩预告中披露,2010年净利润为亏损约58300万元,铟产品形成的利润对公司2010年净利润不产生重大影响。公司预计,2011年铟产量仍为23吨左右,目前铟价比去年平均价上涨30%,但未来长期铟市场价格走势公司无法预测。


随着航空等下游行业的复苏,钛元素正在底部蓄势,恰好处于景气拐点之处,蓄强劲之势的钛元素对应的投资机会不容错过。实际上,军用钛材增长空间也很大。据悉,目前我国保有的歼10和歼11战斗机约200~300架,根据未来每年预计新增数量,每年可增加钛材需求量600吨~750吨。 钛品价格回升也印证了下游制造业悄然回暖的现状,钛行业周期拐点已经初步显现。华泰联合数据显示,去年下半年以来主要钛品报价均现明显回升。

公司是国内最大的钛及钛合金生产、科研基地,已形成从海绵钛生产到钛材的产业链,海绵钛产能10000吨、熔铸能力15000吨、钛材加工能力近10000万吨。公司钛材国内市场占有率在40%以上,其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达90%以上。随着我国进入军队现代化建设的推进,公司订单有望全面开花。


随着公司钛钢复合板轧制产能的释放,公司钛钢复合板的毛利率水平将显著上升。 另外公司稀有难熔金属板带材生产线二期项目已经建成投产,预计将增加1万吨钛钢复合板轧制产能、15万吨中厚板的产能。2011年公司开始步入产能投放期,未来业绩有望大幅增长。 。


钨主要用作硬质合金,在合金中添加少量钨,可以提高合金的硬度和耐磨性,被誉为“工业牙齿”。目前,全球探明钨总储量仅为290万吨,可供开采年限不足40年。作为稀缺性战略资源,美国和俄罗斯等军事大国先后建立了钨的战略储备,同时,欧盟也将钨列为稀缺性矿产原料。东北证券杨霞辉表示,由于前期政府政策已经释放了很多有关控制小金属开采量的信号,增速低于10%基本在市场预期之中。与此同时,由于钨的稀缺性、高集中供应度且使用方面的不可或缺性,预计未来较长时间钨的资源价格将持续得以体现。

公司是世界最大的钨冶炼企业,也是国内最大的钨粉和碳化钨粉生产商与出口商。公司钨资源合计权益储量达59.16万吨,占全国33.3%。公司拥有年产5000吨钨精矿、12500吨APT、8500吨钨粉的生产能力,钨自给率约为21.18%。 除此之外,公司还拥有福建地区的优质重稀土资源,据估测龙岩地区己探明稀土储量8.4万吨,远景储量超过100万吨,占福建省探明储量的70%以上。


公司拥有淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿、天井窝钨矿四个采矿权矿山,可开采面积为39.27平方公里,所辖矿区在开采范围内保有钨储量为9.6万吨。公司还拥有东峰、石圳等五个探矿权矿区,可勘探面积143.54平方公里,目前,公司拥有APT10000吨、氧化钨8000吨、钨粉5000吨和碳化物粉4000吨的产能。未来有可能进一步增厚公司的资源优势,为公司长期稳定发展奠定基础。

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