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其他上市服务服务专题

作者:境外上市来源:境外上市网
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1韩国交易所(KRX)上市条件、程序及时间

  2004年底开始,KRX开始会同有关政府部门修改相关法律法规,以吸引包括中国上市公司在内的的外国优秀企业到韩国上市。目前外国企业在KRX上市的条件和程序如下:

1.上市条件
项目 条 件
上市 必须已在韩国境外证券交易所上市。
IPO 仅适用于大型优秀企业或拟在香港等海外股市和韩国股市同时上市的公司。
持续经营年限 提交上市预审申请日期为准,持续经营年限不得少于3年(承认转成股份有限公司之前的有限公司的经营业绩)
净资产 截止最近会计年度末,净资产100亿韩元(约8,300万人民币)以上,且净资产不小于实收资本
利润 各会计年度的营业利润、利润总额和本期净利润当中最小的金额为准,不得少于以下要求:
最近会计年度利润不得少于25亿韩元(约2,080万人民币);
最近3年利润累计金额不得少于50亿韩元(约4,160万人民币);
股权分散 在韩国公募的股票数量不得少于30万股
审计意见 CPA出具的企业最近3年无保留意见的审计报告
2.上市程序及时间
经公司董事会及股东大会决议,公司提交上市预审申请书,韩国证券期货交易所(KRX)在接收预审申请后1-1.5个月对拟上市公司进行可行性审查及认可,并将结果通知拟上市公司及韩国金融监督委员会。接到KRX上市认可通知后,拟上市公司向金融监督委员会提交有价证券备案书,既可进行公募。目前自签订主承销商合同到上市所需时间大约为9个月。根据韩国法律规定,在向KRX提交上市预审申请书前6个月,拟上市公司应与具有韩国境内股票承销业务许可证的主承销商签订主承销合同。目前该制度正在改善,若此限制取消,上市时间可缩短为3个月。KRX接受按照国际会计准则或美国通用会计准则编写的财务报表,但向韩国财政经济部、金融监督委员会及KRX递交的资料必须以韩文书写。
中国证监会和韩国金监会在2001年6月签署了《证券期货监管合作安排》。KRX在2003年分别与上海和深圳交易所签订了《谅解备忘录》,中国企业去韩国上市不存在法律障碍。

 

2伦敦证交所的上市途径

在伦敦上市有三条途径—股票、存股证、债券。每一条加入伦敦市场的途径均有不同的披露要求和上市程序。

上市途径一:股票
外国公司可在伦敦证交所的主板市场(作为首要上市或第二上市)直接上市发股。
无论公司申请哪一类上市,英国上市管理署(UKLA)—英国金融服务管理局分管在伦敦上市的部门—都有一系列在批准上市和伦敦证交所接受股票交易之前必须达到的基本要求。
对希望在伦敦上市发股的公司的要求包括:
保荐人
经营记录
由公众持有的股票
控股股东
招股说明书
持续性义务
上市途径二:存股证
存股证—通常称为DR—是在伦敦上市和交易的可交易证券,代表对发行者基础股票的拥有权。在伦敦可上市和交易几种存股证,包括以美元标价的全球存股证(GDR)和美国存股证(ADR),以及以欧元标价的欧元存股证(EDR)。
在伦敦上市和交易的DR可分为两大类—专业类DR和零售类DR。它们的上市规则不同,而且面向的投资者群体。
专业类DR仅由机构投资者交易,因此UKLA对此类DR的上市要求相对比较宽松。相反,零售类DR可由包括私人在内的任何投资者交易。因此,零售类DR业务需要更高水平的投资者保护,其上市要求也更严格——基本上与直接上市发股一致。
对希望在伦敦上市存股证(DR)的公司的要求包括:
上市代理人
经营记录
由公众持有的存股证
上市说明书
存托银行
持续性义务
上市途径三:债券
英国上市管理署(UKLA)制定的细则阐明了在伦敦上市债券的规则与条件。关于欧洲债券的规定则单独发布,这些规定可向UKLA索取。
希望在伦敦上市债券的发行者必须达到的主要要求包括:
上市代理人
两年经营和财务记录
申请上市可转换证券的公司,通常应有至少三年的经营记录(见以下)
上市文件
可转让性
市值
同一类的所有证券均须上市
可转换证券
一般而言,只有在作为转换对象的证券已是或将成为以下两者之一的前提下,可转换证券才能获得在伦敦上市和交易的资格:
在伦敦上市的债券
中期系列债券
持续性义务

3澳大利亚证券交易所上市基本条件

  所有的上市公司都已经得到在澳大利亚证券交易所正式上市的许可。申请正式上市的公司必须符合《澳大利亚证券交易所上市规则》中的先决条件。申请时,公司必须向澳大利亚证券交易所提供所需的文件,证明符合《澳大利亚证券交易所上市规则》,并缴纳上市费。

  澳大利亚证券交易所上市过程可以分为以下四个不同阶段:

  呈交前阶段

  呈交公司招股说明书前的阶段;

  注册前阶段

  呈交招股说明书与招股说明书注册之间这一阶段;

  注册后阶段

  招股说明书注册后到全国上市委员会考虑研究公司申请上市前这一阶段;

  挂牌前阶段

  全国上市委员会考虑申请后到公司证券正式挂牌前这一阶段。

4加拿大多伦多证券交易所上市要求

上市最低要求

  上市标准被设计为指导准则,交易所保留对上市申请的最终决定权。这个决定权可能带来对某一特定申请的特殊考虑,使上市申请得以批准或否决(尽管有公布的上市标准)。交易所也会考虑申请者的状况是否与其他法规机构的要求相符。

  申请上市的公司被分为如下三类:工业(综合)、矿业、石油和天然气。其他特别实体如收入信托、投资基金和有限合伙公司均属于工业(综合)类。如果一个企业本源形态无法清楚地归类,交易所在浏览公司财务报表和其他文件后会指定一个类别,这三类公司中的每一类都有特定的最低上市条件。

  管理层要求

  在考虑了所有有关公司管理层的因素后,交易所有权

  做出是否接纳公司上市的决定。交易所根据有关法律法规规则做出尽可能合理的判断:

  ①要求所有递交给交易所的文件都是完整的、真实的、清晰披露的。

  ②评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其他人或公司(这些人持有公司大量股票,足可以影响公司的控股权),以确保他们能够在公正而且保护股东和投资者的最大权益的前提下,指导公司的业务发展,同时遵守交易所和其它权力机构的规则和条例。

  保荐人要求

  一家公司要在交易所挂牌必须要满足一定的财务条件。公司的管理层也是影响公司能否上市的一项重要因素。所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人,也作为交易所评估时的一个重大因素。在任何个例中保荐人的份量取决于申请者的财务和管理层的实力,而在一些例子中甚至是决定性因素。交易所认为保荐人有责任评估并以书面形式提供以下内容:

  ①公司达到所有有关上市的标准。

  ②上市申请书和所有支持文件的可靠性和完整性。

  ③申请公司的所有相关事宜以及给交易所披露文件的完整性。

  ④公司的财务形势、发展历史、商业计划、管理专业技术、所有的有形交易、所有的商业从属关系或合伙关系,以及所有开发项目可能的未来收益性。

  ⑤所有递交给交易所以支持公司上市的预测、计划、资金支出预算、和独立的技术报告及假定条件。

  ⑥公司在过去12个月内的新闻稿和财务披露,以此评定公司是否达到适当的披露标准。

  ⑦公司管理者、董事、推广者、大股东过去的行为,以此确保公司的业务指导是公正的,以股东和投资者的最大权益为准则,并遵守交易所和其他权力机构的规则和条例。保荐人要特别注意确认:

  A。公司能准备和公布所有交易所要求披露的信息。

  B。公司董事能够承担作为一家上市公司董事的责任。

  C。董事,管理者,员工和公司的内情人能遵守安大略证券会制订的"内情人交易"准则。

  ⑧有关矿业和石油天然气公司的特殊规定。

  ⑨所有保荐人认为相关的因素。

  交易所也考虑到保荐人的责任,包括作为申请公司信息的来源、向申请公司提供顾问协助、以及协助公司的股票在市场上进行积极而有序的交易。

  发起人的股票和锁定期的要求

  交易所对首次公开发行之前,公司所发行的股票有一些特殊的规定。

  受限股票

  当一家公司申请挂牌一类股票时,这类股票:

  ①不具投票权

  ②有投票权,但公司有另一类具投票权股票

  ③具投票权,但有特殊条文限制

  对这类限制性股票,交易所有特别条文。

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